杨德龙:A股一旦站稳3000点 将进一步向上拓展

来源:http://www.beizhenji.cn 时间:07-09 07:54:57

7月1日,2020年下半年第一个营业日,沪指再次站上3000点。截至收盘,上证指数收于3025.98点,上涨1.38%。

近段时间,深证成指和创业板指创下了四年众以来的新高。截至6月30日,A股两市的总市值(剔除今年上市新股市值后)相比岁始时添长了2.69万亿元人民币,按5月末1.66亿A股账户计算,上半年A股人均实现收入1.62万元。

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从近期的政策来看,在金融盛开和革新上,中国在大踏步进取,A股也领跑全球股市。怎么评价今年上半年A股的外现?下半年A股走势如何?投资者有哪些机会?7月1日,时代财经专访了前海开源基金董事总经理、始席经济学家杨德龙。

杨德龙分析,现在A股市场波动回升的态势已逐渐竖立,上半年A股市场的外现算是“片面牛市”。随着经济的企稳回升,居民蓄积向资本市场迁移,央走实施宽松的货币政策等,A股市场已具备向上突破条件,下半年A股市场有看从“片面牛市”逐渐转向“周详牛市”。

从外资流入来看,北上资金已经不息四个月大幅流入。杨德龙外示,疫情后,A股市场在全球资产配置中的作用被不息升迁。

“片面牛市”转向“周详牛市”

时代财经:上半年A股人均实现收入1.62万元。你怎么评价今年上半年A股的外现?

杨德龙: 上半年的A股市场的外现算是“片面牛市”。投资者如能抓住基本面好的股票照样能赢利的,倘若配置消耗白马股和科技龙头股收入会更高。

上半年经过两次大的冲击,A股市场砸出两个“黄金坑”,最后都坚强收复失地。吾那时曾挑出:全球金融市场巨震完善必要经过三个阶段,简称“三段论”,现在市场的走势逐渐验证了吾的看法。

随着美联储带领全球央走放水救市,经济面开起回升。固然海外疫情仍在扩散中,但全球金融市场已经完善起伏性穷乏的第一阶段,进入大幅逆弹的第二阶段,美股以及原油价格均展现迅速回升,这是全球投资者风险偏好升迁的一个标志。

现现在,A股市场也逐渐脱离了海外市场的拖累,开起走出自力走情。下半年始日大盘突破3000点,这是周详牛市的第一步。一旦站稳3000点,A股市场将进一步向上拓展空间。

时代财经:有分析认为,A股将在下半年开启中期上走的“幼康牛”。政策驱动基本面修复、A股全球吸引力升迁、裕如的宏不悦目起伏性向股市传导,这三大因素将驱动市场上走。你怎么看?

杨德龙: 下半年A股市场有看从“片面牛市”逐渐转向“周详牛市”。

第一个主要推动力是疫情控制住后,吾国经济面得到了较好苏醒。经济面的企稳回升无疑是推动资本市场走强的基础。现在全球新冠病毒确诊人数已达1000万,全球经济苏醒的节奏也受到了影响,但原由吾国在疫情方面已取得较好收获,经济面开起逐渐挨近周详苏醒。根据IMF国际货币基金构造的展望,吾国经济将是全球主要经济体里唯逐一个实现正添长的经济体。

第二个推动力则与资金流入亲昵有关 。在房地产厉肃调控制度下,吾国居民蓄积迁移的倾向就是从银走蓄积、银走理财及楼市逐渐迁移到股市,股票市场将迎来大量的资金流入。

今年上半年固然仅表现出片面牛市的特征,但基金出售却变态火爆,销量超过10,000亿份。历史上唯一展现半年出售10,000亿份的情况即为2015年上半年的大牛市,可见居民蓄积向资本市场迁移的迹象专门清晰。

再添上今年1月3日银保监会发出关照,请求银走保险公司众渠道引导居民蓄积进入资本市场,进走价值投资、永远投资。自然大无数居民是议决买入基金等机构产品入市,但这给吾们开释了主要的政策信号:对于居民来说,议决资本市场实现财富的保值添值,是异日十年的倾向性选择。

第三个推动力是吾国货币政策趋势性宽松。为刺激经济回升,央走实施矮利率、宽起伏性的政策,这将给股市带来卓异的上升环境。现在余额宝等货币基金的收入已经跌破了2%,最矮达到1.5%,这表明现在的起伏性专门裕如,固定收入类产品的收入率过矮,使得投资者追求新的投资机会,权好类资产现在来看是最好的投资机会。

第四个推力是吾国经济转型不息推进,消耗添科技成为异日主要的投资倾向。率先执走注册制的科创板及创业板将获得政策盈余,受好于经济转型和产业升级,科技板块在下半年有看不息外现。

消耗股和科技股被看好

时代财经:近日创业板指数创了四年的新高,代外了资金对中幼盘个股偏好的升迁,尤其是对科技板块的有趣增补。你怎么看?

杨德龙:端午节伪期之前,科技股已经有了不错的外现。创业苏醒带动创业板指数创出四年新高,下半年,行家能够重点关注新基建的七大周围,新闻动态例如5G、新能源汽车、人造智能等倾向。

时代财经:创业板注册制改革推进,IPO市场有看赓续活跃,以前投资者一听到“打新”,会联想到十几个涨停板。请你给出投资者在创业板“打新”的提出或偏见?

杨德龙:创业板的“打新”,在注册制实施之后会和之前不太相通。

此前,新股询价是有市盈率方面的局限,清淡不及高于同走业的平均市盈率23倍,导致了市场把这个23倍当做估值底线。

实施注册制之后,议决市场询价定价,发走价会突破23倍市盈率的局限。这意味着,发走价有能够会偏高,“打新”纷歧定会展现不息涨停的情况。但是新股会被资金爆炒,有能够会炒高,但是不像以前不息涨停了。

时代财经:白酒股和科技股是A股市场较为引人关注的存在,下半年白酒股和科技股的走势会如何呢?

杨德龙:消耗股“三剑客”白酒、医药、食品饮料是吾一向坚定看好的三个倾向,今年上半年带来了很高的超额收入。

根据对基金经理等机构投资者的调研能够发现,下半年行家对于医药、白酒、食品饮料等消耗板块照样偏心好有添,下半年消耗板块还会不息外现。

另一方面,科技龙头股布局进一步添大,如5G、芯片、计算机等,科技龙头股有看不息领跑。

消耗添科技照样是行家要重点关注的两个倾向,这也是受好于经济转型的倾向。

时代财经: 医药走业集体受本次疫情的催化较为清晰,有关概念股“炙手可炎”。下半年疫情趋缓,医药股会有什么外现?

杨德龙:医药生物是吾一向看好的消“三剑客”之一,今年疫情导致医药股大涨,现在实在海外疫情还异国展现拐点,根据腾讯理财通做的调查问卷,下半年医药生物照样最受基金经理关注的板块,创新高的能够性照样很大的。

下半年的海外疫情主要,但国内的疫情得到了控制,能够下半年医药股还会不息外现,但是涨幅或没上半年那么好。

居民蓄积将向资本市场迁移

时代财经:5月7日,吾国清晰并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理请求。今年,外资添持中国债券速度清晰添快。下半年,随着金融盛开水平添深,对A股市场会带来什么转折?

杨德龙:从外资流入来看,北上资金已经不息四个月大幅流入,众只个股被买到了外资持股的上限。

从单个营业日数据来看,受富时罗素升迁A股纳入因子的影响,6月19日北上资金净流入182.33亿元,创年内新高,仅次于往年11月终的历史第二大单日净买入。

疫情后,A股市场在全球资产配置中的作用正不息升迁。

今年,除了3月份原由海外市场暴跌导致片面外资撤回国内救火,其他月份外资都在添速流入。北上资金重点添仓的板块是电子走业,减仓最清晰的是纺织服装走业,在赓续添仓的走业中医药生物板块添仓最众,不息12个月获北上资金添仓。

从北上资金买入的金额来看,6月买入最众的照样茅台,其次是五粮液,还包括格力电器、中国坦然等,能够看到外资买入的股票照样以白龙马为主,这些公司是真实值得行家关注的公司,它们的业绩赓续性及股权价值将会越来越高。

下半年只要坚持价值投资,做好公司的股东,就能分享A股市场周详牛市的收获。

时代财经:原由上证指数的系统异国逆映中央指标企业对经济添长的贡献,近日上证指数转折了片面系统手段。这会对A股市场带来什么影响?

杨德龙:现在上证指数听取了社会各界的偏见,转折了片面系统手段,例如ST类公司剔除指数及新上市公司耽延放入指数等。系统手段的转折使得上证指数更添实在地逆映集体股票的涨跌情况,有纠偏的功能。

有人测算,遵命现在的系统手段,近日上证指数答该是3800点,不该该是2900点。自然转折系统手段自己并不会产生牛市,牛市照样由经济基本面添上上市公司的质量产生。异日十年吾认为居民蓄积向资本市场大迁移的倾向不变,稀奇是在“房住不炒”的厉肃调控下,大量居民蓄积进入资本市场的意愿专门凶猛。

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